基于TVP-HFAVAR模型的我国动态金融状况指数构建及应用

doi:10.19343/j.cnki.11-1302/c.2024.12.004

	基于TVP-HFAVAR模型的我国动态金融状况指数构建及应用
	司颖华1 ; 文清1 ; 汪卢俊 2
	2024-12-25
发表期刊	统计研究
卷号	41 期号:12 页码:42-53
摘要	随着金融深化和金融广化的不断发展，金融冲击对实体经济的影响愈发明显，构建能够及时反映金融市场变动并监控宏观经济走势的我国动态金融状况指数（HDFCI），具有重要意义。本文首先使用混频动态因子（MF-DFM）模型构建月度GDP，然后基于分层因子模型从利率、信贷、货币、房价、股价和汇率6类金融子市场共37个金融指标中提取出6个金融公因子，再将月度GDP和金融因子带入时变因子加强型向量自回归（TVP-FAVAR）模型来构建我国动态金融状况指数，并分析其与CPI、GDP的关系。研究发现，本文构建的HDFCI与CPI、GDP有着较强的相关性，符合我国金融市场的现实情况；HDFCI的各权重具有时变性，其中房价、信贷和货币市场权重相对较高，而汇率、利率等权重相对较小；从长周期看，HDFCI比CPI和GDP领先约6个月，能有效预测宏观经济波动。本文拓展了金融状况指数的方法研究，构建了符合我国现实情况和经济走势的金融状况指数，可为相关政策制定提供科学依据。
关键词	金融状况指数混频动态因子模型分层因子模型谱分析
DOI	10.19343/j.cnki.11-1302/c.2024.12.004
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收录类别	北大核心 ; CSSCI ; AMI
ISSN	1002-4565
语种	中文
原始文献类型	学术期刊
中图分类号	F224 ; F832
来源期刊等级	B类
文献类型	期刊论文
条目标识符	http://ir.lzufe.edu.cn/handle/39EH0E1M/38688
专题	统计与数据科学学院
通讯作者	汪卢俊
作者单位	1.兰州财经大学统计与数据科学学院; 2.南京财经大学财政与税务学院
第一作者单位	统计与数据科学学院
推荐引用方式 GB/T 7714	司颖华,文清,汪卢俊. 基于TVP-HFAVAR模型的我国动态金融状况指数构建及应用[J]. 统计研究,2024,41(12):42-53.
APA	司颖华,文清,&汪卢俊.(2024).基于TVP-HFAVAR模型的我国动态金融状况指数构建及应用.统计研究,41(12),42-53.
MLA	司颖华,et al."基于TVP-HFAVAR模型的我国动态金融状况指数构建及应用".统计研究 41.12(2024):42-53.