投资者情绪与股票超额收益率的联动分析——基于MS-VAR模型

	投资者情绪与股票超额收益率的联动分析——基于MS-VAR模型
	肖强; 焦梦茹
	2023-04-15
发表期刊	甘肃金融
期号	04 页码:74-80+73
摘要	本文首先构建投资者情绪指数，然后基于马尔可夫区制转换向量自回归模型对股票市场2005年1月至2022年2月期间进行区制识别，最后进行脉冲响应分析不同区制下投资者情绪与股票超额收益率两者之间的联动关系。实证结果表明：运用马尔可夫区制转换模型可以将我国股票市场划分为三个区制：迅速下跌期、低位徘徊期以及快速上涨期；三区制状态下，投资者情绪对股票超额收益率的正向冲击均产生显著的正向效应，股票超额收益率对投资者情绪的正向冲击均产生负向效应；股票市场处于低位徘徊状态时，投资者情绪对股票超额收益率冲击的响应程度最小；股票市场处于快速上涨状态时，股票超额收益率对投资者情绪冲击的响应程度最大。
关键词	投资者情绪股票超额收益率马尔可夫区制转换股票市场
URL	查看原文
ISSN	1009-4512
语种	中文
原始文献类型	学术期刊
中图分类号	F832.51
文献类型	期刊论文
条目标识符	http://ir.lzufe.edu.cn/handle/39EH0E1M/35884
专题	统计与数据科学学院
作者单位	兰州财经大学统计学院
第一作者单位	统计与数据科学学院
推荐引用方式 GB/T 7714	肖强,焦梦茹. 投资者情绪与股票超额收益率的联动分析——基于MS-VAR模型[J]. 甘肃金融,2023(04):74-80+73.
APA	肖强,&焦梦茹.(2023).投资者情绪与股票超额收益率的联动分析——基于MS-VAR模型.甘肃金融(04),74-80+73.
MLA	肖强,et al."投资者情绪与股票超额收益率的联动分析——基于MS-VAR模型".甘肃金融 .04(2023):74-80+73.