上市公司内部控制财务效应再评估——基于多期PSM-DID的新证据

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	上市公司内部控制财务效应再评估——基于多期PSM-DID的新证据
	刘薇1 ; 周卫华 2
	2024-03-20
发表期刊	兰州财经大学学报
页码	1-25
摘要	内部控制实施的经济后果一直是学术界探讨的重要话题。从成本收益的角度，通过2000-2019年A股上市公司20年的数据，运用多时点PSM-DID方法，经过2007年-2013年共7期对比数据的准确匹配，精准检验了在我国制度背景下，内部控制实施对企业经营现金净流量和净利润的影响。研究发现出乎意料却又在情理之中。与同年度没有实施内控的对照组企业相比，内部控制的实施导致企业平均经营现金净流量显著下降，经标准化，下降幅度达到总资产的1%，经营收入的2.8%，资产报酬率同样显著下降0.9%。说明企业实施内部控制付出了较大的财务成本。进一步研究发现，从时间趋势角度，内部控制实施是一个持续投入的长期过程，这种负向影响至少持续10年；从企业产权性质角度，内控实施显著降低了非国有企业的资产运营效率及经营销售，对国有企业主要体现在对资产回报率的影响上；从企业规模角度，大规模企业内部控制实施的成本更大。最后还进行了多期PSM-DID安慰剂检验、更换样本范围等稳健性检验，确保研究结果的可靠性。本研究比较精准地测度出内控对企业财务绩效的负向影响效应，推测内控的价值可能体现在风险控制等其他方面而不是在财务绩效，为我国制度背景下内控经济后果的研究提供了一定价值的经验证据。
关键词	内部控制实施成本经营现金净流量多期DID PSM-DID
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收录类别	AMI
ISSN	1004-5465
语种	中文
原始文献类型	学术期刊
中图分类号	F275;F832.51
文献类型	期刊论文
条目标识符	http://ir.lzufe.edu.cn/handle/39EH0E1M/35686
专题	会计学院
作者单位	1.兰州财经大学会计学院; 2.中国财政科学研究院
第一作者单位	会计学院
推荐引用方式 GB/T 7714	刘薇,周卫华. 上市公司内部控制财务效应再评估——基于多期PSM-DID的新证据[J]. 兰州财经大学学报,2024:1-25.
APA	刘薇,&周卫华.(2024).上市公司内部控制财务效应再评估——基于多期PSM-DID的新证据.兰州财经大学学报,1-25.
MLA	刘薇,et al."上市公司内部控制财务效应再评估——基于多期PSM-DID的新证据".兰州财经大学学报 (2024):1-25.