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| 投资者情绪对股票超额收益影响的差异性分析 | |
肖强1 ; 焦梦茹2
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| 2023-12-13 | |
| 发表期刊 | 兰州财经大学学报
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| 页码 | 1-11 |
| 摘要 | 文章构建包含投资者情绪的五因子资产定价模型，针对整个A股股票市场和不同行业构建分位数回归模型，在不同股票超额收益率水平下测度了投资者情绪对股票超额收益率影响的差异性。实证结果表明：（1）从投资者情绪对股票超额收益率影响的正负看，投资者情绪对低、中超额收益率的影响是负向的，对高超额收益率的影响是正向的。（2）从投资者情绪对股票超额收益率的影响程度看，投资者情绪对低、高超额收益率的影响相对较大。（3）针对不同行业，在低超额收益率水平下，不同行业超额收益率受投资者情绪的影响差异不大；在高超额收益率水平下，投资者情绪对金融、综合和工业三个行业的股票超额收益影响较大。因此，政府和投资者要重视投资者情绪对股票超额收益率影响的差异性，有针对性的采取措施，以维持股票市场的稳定。 |
| 关键词 | 投资者情绪 资产定价模型 股票超额收益 分位数回归 |
| URL | 查看原文 |
| 收录类别 | AMI |
| ISSN | 1004-5465 |
| 语种 | 中文 |
| 原始文献类型 | 学术期刊 |
| 中图分类号 | F832.51 |
| 文献类型 | 期刊论文 |
| 条目标识符 | http://ir.lzufe.edu.cn/handle/39EH0E1M/35404 |
| 专题 | 统计与数据科学学院 |
| 作者单位 | 1.兰州财经大学统计与数据科学学院; 2.郑州科技学院财经学院 |
| 第一作者单位 | 统计与数据科学学院 |
| 推荐引用方式 GB/T 7714 | 肖强,焦梦茹. 投资者情绪对股票超额收益影响的差异性分析[J]. 兰州财经大学学报,2023:1-11. |
| APA | 肖强,&焦梦茹.(2023).投资者情绪对股票超额收益影响的差异性分析.兰州财经大学学报,1-11. |
| MLA | 肖强,et al."投资者情绪对股票超额收益影响的差异性分析".兰州财经大学学报 (2023):1-11. |
| 条目包含的文件 | 条目无相关文件。 | |||||
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