基于Stein-Stein波动率和动态VaR约束下DC型养老基金的最优投资策略

doi:10.15960/j.cnki.issn.1007-6093.2019.02.004

	基于Stein-Stein波动率和动态VaR约束下DC型养老基金的最优投资策略
	孙景云; 田丽娜 ; 陈峥
	2019-05-28
发表期刊	运筹学学报
期号	2 页码:44-56
摘要	研究了确定缴费型养老基金在退休前累积阶段的最优资产配置问题.假设养老基金管理者将养老基金投资于由一个无风险资产和一个价格过程满足Stein-Stein随机波动率模型的风险资产所构成的金融市场.利用随机最优控制方法,以最大化退休时刻养老基金账户相对财富的期望效用为目标,分别获得了无约束情形和受动态VaR (Value at Risk)约束情形下该养老基金的最优投资策略,并获得相应最优值函数的解析表达形式.最后通过数值算例对相关理论结果进行数值验证并考察了最优投资策略关于相关参数的敏感性.
关键词	DC型养老基金 Stein-Stein波动率 Hamilton-Jacobi-Bellman方程 VaR约束
DOI	10.15960/j.cnki.issn.1007-6093.2019.02.004
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收录类别	北大核心 ; CSCD
ISSN	1007-6093
语种	中文
来源期刊等级	C1类
文献类型	期刊论文
条目标识符	http://ir.lzufe.edu.cn/handle/39EH0E1M/10724
专题	统计与数据科学学院
作者单位	1.兰州财经大学统计学院; 2.兰州城市学院数学学院; 3.中山大学管理学院
推荐引用方式 GB/T 7714	孙景云,田丽娜,陈峥. 基于Stein-Stein波动率和动态VaR约束下DC型养老基金的最优投资策略[J]. 运筹学学报,2019(2):44-56.
APA	孙景云,田丽娜,&陈峥.(2019).基于Stein-Stein波动率和动态VaR约束下DC型养老基金的最优投资策略.运筹学学报(2),44-56.
MLA	孙景云,et al."基于Stein-Stein波动率和动态VaR约束下DC型养老基金的最优投资策略".运筹学学报 .2(2019):44-56.

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