中国金融市场对宏观经济的非对称性影响分析——基于经济政策稳定性视角

doi:10.16304/j.cnki.11-3952/f.2019.09.002

	中国金融市场对宏观经济的非对称性影响分析——基于经济政策稳定性视角
	司颖华; 肖强
	2019-09-18
发表期刊	宏观经济研究
期号	9 页码:5-13+46
摘要	本文引入宏观经济政策不确定性指数,分析在不同经济政策稳定状态下,中国金融市场变化对宏观经济的影响。首先选取多个金融市场价格变量,基于动态因子模型(DFM)构建了中国金融状况指数(FCI)。然后以经济政策不确定(EPU)为转移变量,建立了包含FCI、产出和价格的logistic平滑转移的向量自回归(LSTVAR)模型,分析在不同经济政策稳定状态下,金融市场对宏观经济变量的冲击效应。实证结果表明,在不同经济政策稳定状况下,金融状况指数代表的金融市场对产出和价格的冲击效应具有非对称性。相比经济政策稳定情形而言,经济政策不稳定情形下,金融市场的波动对价格和产出的负向冲击效应更为显著。因此,中国政府需要维持经济政策的稳定,使金融市场更好地促进宏观经济的发展。
关键词	FCI DFM EPU 宏观经济变量
DOI	10.16304/j.cnki.11-3952/f.2019.09.002
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收录类别	CSSCI ; 北大核心
ISSN	1008-2069
语种	中文
来源期刊等级	C1类
文献类型	期刊论文
条目标识符	http://ir.lzufe.edu.cn/handle/39EH0E1M/10535
专题	统计与数据科学学院
作者单位	兰州财经大学统计学院
第一作者单位	统计与数据科学学院
推荐引用方式 GB/T 7714	司颖华,肖强. 中国金融市场对宏观经济的非对称性影响分析——基于经济政策稳定性视角[J]. 宏观经济研究,2019(9):5-13+46.
APA	司颖华,&肖强.(2019).中国金融市场对宏观经济的非对称性影响分析——基于经济政策稳定性视角.宏观经济研究(9),5-13+46.
MLA	司颖华,et al."中国金融市场对宏观经济的非对称性影响分析——基于经济政策稳定性视角".宏观经济研究 .9(2019):5-13+46.

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