境内外人民币汇率动态信息份额研究：兼论人民币定价权归属

doi:10.16475/j.cnki.1006-1029.2019.10.008

LZUFE-KMS > 教务处

	境内外人民币汇率动态信息份额研究：兼论人民币定价权归属
	钱燕 ; 程贵 ; 王子军
	2019-10-12
发表期刊	国际金融研究
期号	10 页码:74-85
摘要	本文基于分位数回归信息份额模型,使用2011年6月27日—2018年2月28日在岸和离岸市场人民币汇率,对境内外人民币汇率的动态信息溢出效应进行研究,以识别人民币定价权归属。研究发现,在岸和离岸市场信息份额溢出具有动态性。全样本情况下,离岸市场约在3/5分位数对上表现出对在岸市场的信息溢出,离岸市场并不拥有绝对的定价权。"8·11"汇改前,在岸市场在1/3分位数对上表现出对离岸市场的引导;汇改后,离岸市场表现出绝对的价格引导关系,在岸市场定价权削弱,但央行的汇率干预措施提升了在岸市场的汇率定价权。政策制定者应密切关注定价权的动态变化,通过市场建设、预期管理和风险管理等措施,牢牢把握人民币汇率定价权。
关键词	离岸市场在岸市场人民币汇率分位数回归信息份额模型
DOI	10.16475/j.cnki.1006-1029.2019.10.008
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收录类别	CSSCI ; 北大核心
ISSN	1006-1029
语种	中文
来源期刊等级	B类
文献类型	期刊论文
条目标识符	http://ir.lzufe.edu.cn/handle/39EH0E1M/10500
专题	教务处金融学院
作者单位	1.南京大学经济学院; 2.苏州科技大学商学院; 3.兰州财经大学金融学院
推荐引用方式 GB/T 7714	钱燕,程贵,王子军. 境内外人民币汇率动态信息份额研究：兼论人民币定价权归属[J]. 国际金融研究,2019(10):74-85.
APA	钱燕,程贵,&王子军.(2019).境内外人民币汇率动态信息份额研究：兼论人民币定价权归属.国际金融研究(10),74-85.
MLA	钱燕,et al."境内外人民币汇率动态信息份额研究：兼论人民币定价权归属".国际金融研究 .10(2019):74-85.

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